L’offerta pubblica iniziale è l’offerta fatta al pubblico da parte di una società che intende quotarsi in borsa per la prima volta.

L’acronimo borsistico per questa operazione è IPO, derivante dall’inglese Initial Public Offering.

E’ possibile proporre un’IPO in due modi distinti:

tramite un’offerta pubblica di vendita (OPV), ovvero la vendita delle azioni già possedute dagli attuali azionisti;
tramite un’offerta pubblica di sottoscrizione (OPS), ovvero facendo sottoscrivere azioni appena emesse;
tramite un’offerta pubblica di vendita e di sottoscrizione (OPVS), che è una combinazione delle due offerte precedenti.

Effettuare un’offerta pubblica iniziale è una delle operazioni più complesse che un’impresa possa effettuare, poichè possono essere adottate diverse regole e procedure.

In Italia negli ultimi anni è sempre più adottato il metodo del Book Building, che si svolge secondo queste fasi:

si prende una decisione relativamente alla convenienza di effettuare una quotazione e alle modalità per farla;

si individuano gli intermediari che affiancano l’impresa durante il processo dell’offerta pubblica;
si emette il prospetto informativo;

si decide il prezzo del titolo;

si collocano i titoli;

ci si quota in Borsa.

La decisione viene sempre presa comparando costi e benefici ed è fondamentale la presenza di un advisor strategico, ovvero di un consulente che affianchi l’azienda nei vari passi della quotazione.

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