Mps potrebbe emettere oltre 3 miliardi di Tremonti bond

Oggi pomeriggio si riunirà il consiglio di amministrazione di Banca Mps. Fabrizio Viola, amministratore delegato del gruppo senese, presenterà agli azionisti il piano industriale e indicherà la rotta da seguire per far fronte alle richieste di rafforzamento di capitale avanzate dall’Eba. Domani il piano sarà presentato da Viola e Profumo ai mercati. Il ricorso ai Tremonti bond appare ormai scontato. La nuova emissione potrebbe superare i 3 miliardi di euro, in quanto si dovrebbe procedere con la ristrutturazione del prestito di 1,9 miliardi del 2009 e aggiungere una nuova richiesta di 1,2 miliardi.

La nuova emissione di Tremonti bond servirà a coprire il cuscinetto (buffer) patrimoniale “straordinario e temporaneo” indicato tempo fa dall’Eba. L’autorità bancaria europea ha chiesto un rafforzamento dei ratios patrimoniali fino a 3,2 miliardi di euro. L’ad di Rocca Salimbeni ha già recuperato quasi 2 miliardi di euro con attività di asset disposal (messa a patrimonio dei prestiti Fresh 2003 e 2008) e il ricalcolo del rischio di credito con i modelli avanzati di Basilea 3.

â–º UTILE BANCA MPS POTREBBE TRIPLICARE NEI PROSSIMI TRE ANNI

Altri 200 milioni di euro arriveranno dalla vendita del 60% di Biverbanca alla Cassa di Risparmio di Asti, mentre i Tremonti bond per 1,2 miliardi di euro che servono per coprire il “buffer” costeranno piuttosto cari, visto che finora il tasso applicato ha sfiorato l’8,5%, ma non saranno remunerati in caso di mancato dividendo da parte della banca.

â–º IPOTESI TREMONTI BOND PER BANCA MPS

I Tremonti bond possono durare per sempre, essere rimborsati in ogni momento e rappresentano un debito nei confronti dello stato italiano. Rocca Salimbeni ritiene più rischioso esporsi direttamente sui mercati, come avverrebbe ad esempio in caso di emissione dei CoCo bond: questi ultimi dono titoli ibridi che verrebbero convertiti automaticamente in capitale se l’indice di patrimonializzazione dovesse scendere sotto il 7% (quello di Mps è all’8,5% senza i Tremonti bond). Infine, ricordiamo che Banca Mps ha in portfolio 26 miliardi di BTP.